CAPITAL ASSET PRICING MODEL

MANUAL DE CONCEPTOS FINANCIEROS

CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM)

Método que se utiliza para obtener la rentabilidad que se requiere a los recursos propios.

CAPM = Rf + ß (Rm – Rf)

Siendo:

Rf: rentabilidad de un activo que no ofrece riesgo.
Rm: rentabilidad del mercado.
(Rm-Rf): prima de riesgo del mercado.
ß: coeficiente de variabilidad del rendimiento de los recursos propios de la empresa respecto al rendimiento de los recursos propios del mercado. Cuánto mayor sea ß, mayor será el riesgo que corre la empresa.

Si ß>1: la rentabilidad esperada de los fondos propios será mayor a la rentabilidad del mercado (Rm).

Si ß<1: la rentabilidad esperada de los fondos propios será menor a la rentabilidad del mercado (Rm).

Si ß=0: la rentabilidad esperada de los fondos propios será la rentabilidad de un activo sin riesgo (Rf).

Si ß=1: La rentabilidad esperada de los fondos propios será la rentabilidad del mercado (Rm).

Ejemplo de cálculo del CAPM:

 

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